Inleiding
In het complexe veld van financiële waarderingen speelt de impairment test een cruciale rol bij het waarborgen van een betrouwbare en eerlijke weergave van activa in de financiële verslaggeving. Als valuator bij het Nederlands Instituut van Register Valuators (NIRV) heeft het uitvoeren van een impairment test als doel om te beoordelen of de waarde van activa zoals goodwill, materiële vaste activa, of investeringen in dochterondernemingen nog steeds accuraat is, of dat een afwaardering noodzakelijk is.
Dit artikel biedt een uitleg van wat een impairment test inhoudt, waarom het zo'n belangrijke plaats heeft in de financiële verslaggeving, en hoe de test zorgvuldig wordt uitgevoerd volgens de richtlijnen en best practices binnen het vakgebied van waarderingen.
Wat is een Impairment Test?
Een impairment test, ook wel een bijzonder waardeverminderingsonderzoek genoemd, is een proces waarbij wordt vastgesteld of de boekwaarde van een actief niet hoger is dan de realiseerbare waarde (of "recoverable amount") van dat actief. De realiseerbare waarde is het hoogste van de directe verkoopwaarde (minus kosten om te verkopen) en de bedrijfswaarde van het actief. Indien de boekwaarde hoger is, moet het verschil worden afgeboekt als een verlies.
Belangrijke elementen binnen een impairment test zijn:
Goodwill en immateriële activa: Deze activa worden vaak jaarlijks getoetst, omdat ze doorgaans moeilijk te herwaarderen zijn.
Materiële vaste activa: Bij deze activa kan een impairment test plaatsvinden als er signalen zijn dat de waarde ervan mogelijk gedaald is.
Ondernemingswaarde: Voor bedrijfscombinaties is de test essentieel om goodwill-waarderingen up-to-date te houden.
Waarom een Impairment Test Uitvoeren? Bedrijfswaardering om realiteit te testen.
De impairment test vervult meerdere cruciale functies:
Waarborging van een Realistisch Vermogensbeeld
De test voorkomt dat activa tegen te hoge waarden in de boeken blijven staan, wat leidt tot een realistischer beeld van de financiële gezondheid en solvabiliteit van een onderneming.
Verantwoordelijkheid naar Stakeholders
Het behouden van een te hoge waarde op activa kan stakeholders misleiden, waaronder investeerders, aandeelhouders, en kredietverstrekkers. Een impairment test biedt hen een eerlijke kijk op de financiële risico’s.
Voldoen aan Regelgeving
In Nederland vereist de Richtlijn voor de Jaarverslaggeving dat goodwill en immateriële activa met een onbepaalde levensduur jaarlijks aan een impairment test worden onderworpen. De IAS 36-standaard biedt internationale richtlijnen die door veel bedrijven worden gevolgd.
Kostenbesparing op Lange Termijn
Door tijdig een impairment verlies te erkennen, kunnen de kosten van een te hoge activawaarde worden beperkt, wat de financiële stabiliteit ten goede kan komen.
Hoe Voer je een Impairment Test uit?
Het uitvoeren van een impairment test vereist nauwkeurige en deskundige beoordeling. Hieronder een stapsgewijze aanpak zoals uitgevoerd door een NIRV-gecertificeerde valuator:
Identificeren van Testbare Activa
Als valuator beginnen wij met het identificeren van de activa die aan een impairment test moeten worden onderworpen, zoals goodwill, immateriële activa zonder beperkte levensduur, en investeringen in dochterondernemingen. Het doel is om een volledig beeld te krijgen van activa die mogelijk hun waarde hebben verloren.
Vaststellen van de Boekwaarde van het Actief
De boekwaarde is de waarde waarvoor het actief momenteel op de balans staat. Het is essentieel om alle relevante kosten te verzamelen en te controleren, zoals aankoopkosten en afschrijvingen.
Bepalen van de Realiseerbare Waarde
De realiseerbare waarde is het hoogste van de: Verkoopwaarde minus verkoopkosten. De verwachte marktwaarde bij verkoop, minus de verkoopkosten.
Bedrijfswaarde: De contante waarde van de verwachte toekomstige kasstromen die het actief zal genereren.
Toepassen van de Kasstroomprognose
Bij het berekenen van de bedrijfswaarde maakt de valuator een prognose van de toekomstige kasstromen die met het actief worden gegenereerd. Deze worden gedisconteerd tegen een passende disconteringsvoet om de huidige bedrijfswaarde te berekenen. Het NIRV raadt aan om hier rekening te houden met zowel historische resultaten als huidige economische omstandigheden.
Toetsen van de Waarderingen en Resultaten
Wanneer de realiseerbare waarde lager blijkt te zijn dan de boekwaarde, moet het verschil worden afgeschreven en als verlies worden erkend. De impairment wordt dan geregistreerd op de winst-en-verliesrekening van de onderneming.
Documentatie en Rapportage
Elke impairment test moet nauwkeurig worden gedocumenteerd, met een volledige uitleg van de methoden en aannames. Dit is belangrijk voor controleerbaarheid en om toekomstige beslissingen rondom de activa beter te kunnen onderbouwen.
Uitdagingen en Best Practices
Er zijn verschillende uitdagingen en aandachtspunten bij het uitvoeren van een impairment test:
Keuze van de Disconteringsvoet: Een nauwkeurige disconteringsvoet die past bij het risicoprofiel van het actief of de cash-genererende eenheid (CGE) is cruciaal. Te hoge of lage disconteringsvoeten kunnen het resultaat aanzienlijk vertekenen.
Betrouwbaarheid van Kasstroomprognoses: De nauwkeurigheid van de kasstroomprognoses hangt af van het realisme van de aannames en de gegevens waarop deze zijn gebaseerd. Het NIRV adviseert daarom het gebruik van objectieve data en consensus prognoses waar mogelijk.
Frequentie van de Test: Het periodiek uitvoeren van een impairment test, zelfs wanneer het niet strikt vereist is, kan een onderneming helpen om trends in waardeverminderingen vroegtijdig te signaleren.
Conclusie
De impairment test is een waardevol instrument voor bedrijven en hun stakeholders om een waarheidsgetrouw financieel beeld te behouden. Voor de NIRV-valuator betekent een impairment test meer dan het volgen van een rekenkundig proces; het vraagt om gedegen kennis van economische principes, marktinzichten en een zorgvuldige afweging van factoren. Door een impairment test nauwgezet uit te voeren, zorgt de valuator ervoor dat activa op realistische wijze worden gewaardeerd, wat bijdraagt aan verantwoorde en transparante verslaggeving.
Met de juiste uitvoering kan een impairment test een essentiële bijdrage leveren aan de financiële stabiliteit en geloofwaardigheid van een organisatie. Zo helpt het bedrijven om op een gezonde manier te blijven groeien, terwijl ze hun verplichtingen aan stakeholders nakomen.
Meer weten of impairment tests? Wij bespreken graag met u hoe we kunnen helpen via info@crossings-advisory.com or bel ons op +31 (0)85 2006244.
Commentaires